开云电竞官网下载app下游
应用广度和深度均不断提高，应用范围从汽车及 3C 逐步
拓展到医疗、橡胶、食品饮料、五金等领域，同时各领域自动化率不断
提高，未来简单劳动密集型制造业（电子、物流、五金）的经济型机器
人和可编程自动化装备可能带来国产设备爆发。
kuka收购徕斯进军一般工业（电子、物流等）就是基于此考虑。
内资靠系统集成和服务获后发优势，集成也能上规模
kuka等四大企业；在核心零部件上，我们认为机器人企业控制一定要
强，目前控制器坚冰慢慢在打破，但
减速机和伺服基本被外资垄断，内
资成本更高，亟待实现零部件突破。
内资厂商依托工程师红利使系统集成性价比优，也能提供快速便捷服务，
有望实现后来居上。关于集成是否能上规模的争议一直在，通过研究柯
马、DURR 等，集成能上规模但有门槛，关键是有很强装备能力和找到
大行业，以流程标准动作（如码垛、焊接）来实现集成。
■军用及智能
服务机器人，市场巨大,下一片蓝海
开云电竞官网下载app 已超百亿美元规模，集成市场更大，但国内竞争激烈导致价
格走低，我们认为军用及智能服务机器人将是下一片蓝海。在全球范围
来看，军用机器人和智能服务机器人目前发展较快，未来国内国防机器
人空间很大，而智能服务有可能像家电一样成为家庭的标准配臵。
■看好智能装备产业链，推荐有核心竞争力公司
我们长期看好智能装备产业链，但未来会分化，建议投资者关注该板块
的有核心竞争力企业，重点关注：机器人、汇川技术、巨星科技、华昌
达、上海机电、慈星股份、博实股份等，给予行业买入-A 评级。
■风险提示：
安信证券_行业深度_需求爆发内资后发劣势如何变后发优势？_邹润芳_20140624.rar
